1. EVA (경제적 부가가치)
ㅇ 기업이 영업활동을 통해 얻어들인 세후 영업이익으로부터 자본비용을 제외한 금액
- 즉, 투자자본과 비용으로 실제로 얼마의 이익을 얻었는가를 나타냄
. 따라서, 영업을 통해 창출한 부가가치의 순증가분을 따져 볼 수 있음
2. EVA 장점 및 유용성
ㅇ 기업가치와의 높은 상관성
ㅇ 전통 회계상의 당기순이익 보다 높은 상관관계
ㅇ 기업가치 창조 요소를 기업의 운영/전략적 목표로 설정
ㅇ 보상시스템과 연계함으로써 기업가치 제고 가능
3. 참고사항
ㅇ 초과이익 = 이익 - 자기 자본비용 x 자기 자본
- 자기자본비용을 기회비용으로 간주
ㅇ 투하자본수익률에서 자본비용을 차감한 수치에 사업용투하자본을 곱하여 계산한 값
- (투하자본수익률 - 자본비용) x 사업용투하자본
ㅇ 성공적인 경영은?
- 보다 많은 실질적 이익을 거두었음 : EVA > 0 또는 EVA > 가중평균자본비용
- 지속적인 성장은 경제적 부가가치가 창출되어야 함
ㅇ 평가 지표로서의 EVA는,
- EVA = 세후 영업이익 - 가중평균자본비용 x 사업부에 투자된 연평균 투자자본
- EVA = 이자 지급 전 이익 - 가중평균자본비용 x (자기자본 + 이자지급 부채)
※ 투자된 자본 = 업무용 유동자산 + 순유형자산 - 이자지급이 없는 부채
+ (기타자산 - 기타부채)